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| Bereich Wertpapiere, Derivate, Börse |
| Moderator: TobiasH |
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| A0LC4E - SWIBER Holdings |
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| Verfasst am: 20.11.2006 15:58 |
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Vielleicht leidet er auch an diesem Auffälligkeitssyndrom...
aber dass ist natürlich ein hartes los für ihn. |
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| Verfasst am: 20.11.2006 16:00 |
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Ja und sein Motto ist bestimmt:
Mal verliert man, mal gewinnen die anderen. |
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| Verfasst am: 20.11.2006 16:02 |
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Da ist aber jemand gut drauf. ;-)))
Das nächste Mal, wenn ICH schlechte Laune hab, gehe ich in ein Automobilforum und belöffel‘ die Leute, die über Vergasier diskutieren. :-)
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So, Leute, ich denke, wir haben uns genug aufgeregt. Wenn wir jeden solcher sinnfreien Beiträge kommentieren, wird hier noch ein Mecker-Thread draus und das wollen wir doch nicht, oder?! :-)
Back to the topic:
Bin mal gespannt, wie‘s morgen ausschaut. Hat jemand von euch ne Gesamtübersicht, wie es in Singapur so läuft (nicht nur auf SWIBER bezogen)?? Ich finde nix Gescheites im Web. |
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| Verfasst am: 20.11.2006 16:23 |
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gesamtübersicht nicht.
aber da japan usw. alle nachgegeben haben, ist singapur wohl auch dabei. |
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| Verfasst am: 20.11.2006 16:28 |
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Wohl wahr. Okay, danke trotzdem. |
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| Verfasst am: 20.11.2006 17:55 |
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IS doch egal...
Der Bulle in Singapur schläft halt noch.
Und der Bär macht bald winterschlaf |
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| Verfasst am: 20.11.2006 18:46 |
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Nu, so schauts aus.
Freu mich schon jeden morgen, Singapur zu beobachten. :-))) |
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| Verfasst am: 21.11.2006 09:54 |
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da wird heute net viel passieren, sowohl nach unten nicht als auch nach oben. aber egal, soll lieber langsam ansteigen |
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| Verfasst am: 21.11.2006 10:05 |
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Ich denk ma das wird heut letztendlich auf 40 cent rauslaufen.... |
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| Verfasst am: 21.11.2006 10:13 |
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Mit 0,40 EUR heute wäre ich zufrieden. |
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| Verfasst am: 21.11.2006 11:26 |
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Dann wirste heut abend zufrieden sein. sieht ja gut aus. :-) |
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| Verfasst am: 21.11.2006 12:09 |
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1. Swiber mit günstigem KGV 6: Eine einmalige Chance! Links
+ Bauer von Bohrinseln und Pipelines wächst rasch
+ Umsatz 9M/2006: 43,2 Mio. USD (+250,3 %)
+ Gewinn 9M/2006: 8,2 Mio. USD (+124,8 %)
+ Verdoppelung der Flotte auf 18 Schiffe in 2007
+ Expansion nach Indien und Katar geplant
+ KGV von unter 6!!
+ Interview mit Vorstand geplant
+ Erstes Kursziel 1 Euro (aktuell 0,39 Euro)
Die in Singapur ansässige Swiber Holdings Limited (WKN A0LC4E, Ticker SW7, ISIN SG1U13932587, Ticker Börse Singapur AK3) ist eine der spannendsten Aktien in unserem Musterdepot. Die Firma weist ein enormes Wachstum auf und ist im Branchenschnitt massiv unterbewertet. Deshalb besitzt die Aktie +156 % Kurspotenzial!
Das Unternehmen hat sich auf Dienstleistungen für Offshoreprojekte der Öl- und Gasindustrie spezialisiert. Das Unternehmen ist seit rund 10 Jahren in diesem Markt aktiv und konnte das Geschäftsportfolio in dieser Zeit kontinuierlich ausbauen. Den Anfang markierte 1996 die Gründung der Swiber Offshore Pte. Ltd. durch den heutigen Managing Director der Gruppe, Raymond Goh. Das Kerngeschäft bestand dabei zunächst aus der Vercharterung von Schiffen für Kunden aus der Offshore-Branche in Indonesien. Nach der Gewinnung eines ersten Grossauftrags, der die logistische Betreuung einer grösseren Flotte umfasste, konnte die Gesellschaft bereits im Folgejahr das erste eigene Schiff erwerben. Damit war der Grundstein für den Geschäftsbereich ‘Offshore Marine Support‘ gelegt, der im letzten Jahr bereits 12,47 Mio. USD und damit rund zwei Drittel der Konzernumsätze erlöste. Damit stellt dies das Kernstück der erfolgreichen Firma dar.
Die Aufnahme von Produktionsaktivitäten im offenen Meer stellt ein komplexes Projekt mit anspruchsvollen technischen Problemstellungen dar. Die logistische Koordination des Einsatzes von Arbeits- und Versorgungsschiffen zählt hierbei zu den kritischen Elementen, die eine enge Einbindung des verantwortlichen Unternehmens in den Ablauf voraussetzen. Durch diese Position konnte Swiber im Rahmen der Vercharterung umfassende Erfahrungen bei der Entwicklung von Förderprojekten sammeln und dabei den Bedarf für weitere Dienstleistungen ausloten. Deswegen wurde das Geschäftsmodell im Jahr 2002 mit der Gründung der Tochter Apecs um Services für die gesamte Offshore- Wertschöpfungskette von der Konstruktion über die Installation bis zur Inbetriebnahme von Förderplattformen erweitert. Für die Leitung dieses so genannten ‘EPCIC‘-Geschäftsbereichs (EPCIC steht für Engineering, Procurement, Construction, Installation, Commissioning) konnte noch im gleichen Jahr mit Jean Pers ein profilierter Experte gewonnen werden, der sich als Ingenieur mehr als 30 Jahre mit den wichtigsten Fragestellungen zur Förderung im Meer beschäftigt hat.
Mittlerweile bietet das Unternehmen für alle Projektschritte, die nach der Exploration von Lagerstätten folgen, eigene Leistungen an. Bei der Errichtung einer Ölförderplattform operiert Swiber beispielsweise als verantwortlicher Auftragnehmer für die Versenkung von Trägerelementen und die Verbindung der Träger mit den Aufbauten. In der anschliessenden Produktionsphase werden Unterwasserpipelines benötigt, die die Plattform mit stationären Tankschiffen (FSOs oder FPSOs) verbinden. Entwurf und Installation der Pipelines zählen ebenso zum Kerngeschäft des Bereichs EPCIC wie die Verankerung der FSO/FPSO mit Spezialbojen. Im Anschluss fallen während der gesamten Förderzeit umfangreiche Wartungs- und Instandhaltungsarbeiten an, die Swiber in seinen Spezialgebieten ebenfalls übernimmt. Abgerundet wird das Angebotsspektrum durch Massnahmen zur Versiegelung ehemaliger Quellen in der Phase der Post-Produktion. In Summe erwirtschaftete der Konzern mit diesem Geschäft im letzten Jahr rund 5,93 Mio. USD oder 32,2 % der gesamten Erlöse. Im laufenden Geschäftsjahr konnte der Umsatz dieser Sparte regelrecht explodieren.
Der Geschäftsschwerpunkt der Gruppe liegt vor allem in Südostasien. Der Grossteil der Einnahmen stammte zuletzt mit 34,4 % (Jahr 2005) aus Projekten in Malaysia, gefolgt von Indonesien (26,7 %) und Singapur (17,1 %). Auch der amerikanische Markt wird seit dem Jahr 2005 erschlossen und steuerte bereits 8,8 % zu den Konzernerlösen bei. Die Kundenstruktur ist dabei sowohl bezüglich der Anteile einzelner Abnehmer, als auch regional relativ diversifiziert. Im Jahr 2005 wurden mit insgesamt sechs Unternehmen jeweils mehr als 5 % der Konzernerlöse erzielt. Sime Darby Engineering, die Tochter des grossen malayischen Firmenkonglomerats Sime Darby Berhad (28.000 Mitarbeiter), und der indonesische Öl- und Gaskonzern Pertalahan Arnebatara Natuna waren dabei mit 27,6 %, bzw. 14,4 % die grössten Abnehmer. Um die Kunden in den einzelnen Nationen optimal betreuen zu können, hat Swiber in den vergangenen Jahren mehrere Büros in verschiedenen Ländern aufgebaut. So gibt es derzeit neben der Konzernzentrale in Singapur auch 2 Büros in Malaysien (Kuala Lumpur und Labuan) sowie ein Büro in Indonesien (Jakarta). Die Eröffnung eines Büros in Indien ist für die Nahe Zukunft geplant. Das wird für Umsatz und Ergebnis einen weiteren Schub bedeuten, der sich auch positiv auf den Aktienkurs auswirken sollte.
Der Markt boomt und Swiber wächst rasant
Ein Blick auf die Entwicklung des Ölpreises in den letzten Jahren ist eigentlich ausreichend, um die aktuellen Marktbedingungen für Unternehmen aus der Öl- und Gasbranche zu umreissen. Bedingt durch das robuste Wachstum der Weltwirtschaft und den rapide steigenden Energiebedarf in Asien hat sich der Barrelpreis binnen weniger Jahre vervielfacht und erreichte im Sommer ein Allzeithoch von 80 USD, nachdem die Notierung 1999 noch knapp über 10 USD lag (siehe Chart). Auch die seitdem einsetzende leichte Konsolidierung kann nicht darüber hinwegtäuschen, dass die Reserven des weltweit wichtigsten Energieträgers rapide abnehmen. Zudem können durch politische Krisen ausgelöste Schockwellen jederzeit für neue Höhenflüge des Ölpreises sorgen. Das bedeutet zusätzliches Potenzial für Swiber und die Aktie von Swiber!
Die grossen Ölproduzenten verstärken deshalb aktuell mit aller Kraft ihre Bemühungen zur Identifizierung weiterer Lagerstätten. In diesem Zusammenhang haben namhafte Konzerne wie Chevron oder Royal Dutch Shell angekündigt, die Exploration in Asien, und hier insbesondere in Indonesien und Malaysia zu verstärken. Im Küstenbereich der Region von Indien über den ASEAN-Raum bis Vietnam und Südchina wird eine vierstellige Zahl mittelgrosser Ölfelder vermutet, die zwar kleiner sind als die Vorkommen auf der arabischen Halbinsel, aber wegen niedriger Förderkosten von ca. 15 USD pro Barrel selbst im unwahrscheinlichen Fall stark fallender Marktpreise trotzdem sehr rentabel ausgebeutet werden können. Das bedeutet: Das Geschäft von Swiber ist sicher und planbar. Eine Grundvoraussetzung für erfolgreiches Wachstum, das zu einer Höherbewertung der Aktie führen sollte.
Für das Geschäft der Ölserviceindustrie sind dabei besonders die Bohraktivitäten relevant, da Ingenieur- und Transportdienstleistungen vor allem bei der Erschliessung neuer Quellen nachgefragt werden. Erfasst wird die Zahl der aktiven Stellen von dem so genannten Rig Count des amerikanischen Konzerns Baker Hughes. Zwischen 2000 und 2006 hat sich die weltweite Zahl der Bohrungen demgemäss deutlich erhöht und erreichte zuletzt einen Wert von 3.134 aktiven Bohrlöchern, nach lediglich 1.837 noch vor sechs Jahren. Um die Bedienung der daraus erwachsenden starken Nachfrage nach unterstützenden Dienstleistungen konkurriert Swiber im südostasiatischen Raum mit zahlreichen Unternehmen. Bei der Vercharterung von Spezialschiffen zählt die Gesellschaft diverse, ebenfalls in Singapur ansässige Firmen wie Britoil Offshore Services, CHO, Ezra Holdings, Jaya Holdings und Labroy Shipping zu den engsten Wettbewerben. Um die Akquise von EPCIC-Projekten bemühen sich dagegen vor allem die Ableger grosser Konglomerate wie PT Nisconi (Nippon Steel, Pertamina), Hyundai Heavy Industries oder SBM Group.
Verdoppelung der Flotte und Expansion nach Indien/Katar
Trotz einer Vielzahl von Konkurrenten herrscht derzeit keine hohe Wettbewerbsintensität im Ölservicemarkt, da angesichts einer stark gestiegenen Nachfrage bislang eher die verfügbaren Kapazitäten der limitierende Faktor sind. Dies wird beispielsweise durch die in den letzten Jahren stark gestiegenen Frachtraten im Marine Support Geschäft belegt. Aber auch für schwierigere Marktbedingungen sieht sich Swiber vergleichsweise gut aufgestellt. Ein Hauptvorteil des Geschäftsmodells liegt in der Integration der komplementären Tätigkeitsfelder Vercharterung und EPCIC-Dienstleistungen. Durch die Kombination der beiden Bereiche ist der Konzern in der Lage, den Kunden ein komplettes Service-Paket aus einer Hand anzubieten, während spezialisierte Wettbewerber entsprechende Leistungen der anderen Sparte am Markt dazukaufen müssen. Damit kann Swiber die Auslastung der Kapazitäten besser steuern und die eigenen Leistungen zu günstigeren Konditionen anbieten. Das bedeutet zusätzlichen Umsatz und zusätzliche Gewinne für Swiber, die den Aktienkurs steigen lassen sollten.
Um diesen Wettbewerbsvorteil weiter zu stärken, stellt der gezielte Ausbau der Flotte einen Schwerpunkt der strategischen Geschäftsentwicklung dar. Derzeit verfügt das Unternehmen über einen Bestand von neun spezialisierten Frachtern und Schleppern; neun weitere Schiffe befinden sich bereits im Bau und sorgen nach der Fertigstellung für eine Verdoppelung des Angebots im Bereich Offshore Marine Support. Die neuen Einheiten sind gezielt darauf ausgerichtet, bei den EPCIC-Projekten der Gruppe zum Einsatz zu kommen und die Wertschöpfungskette weiter zu vertiefen. Der Grossteil der Neubauten entfällt dabei auf Schiffe der Gattung ‘Anchor Handling Tug Supply‘, die für das Schleppen von Bohrinseln verwendet werden. Besonders kostspielig sind dagegen die Investitionen in ‘Pipelay Barges‘ zum Verlegen von Pipelines und in eine schwimmende Plattform mit ausfahrbaren Stützen, eine so genannte Jack-up Barge.
Durch diesen Kapazitätsaufbau dürfte die punktuell notwendige Anmietung von Schiffen der Konkurrenz, die in den letzten Jahren bereits von 65,9 auf 48,4 % (Anteil am Segmentumsatz Marine Support 2003 bis 2005) gesunken ist, weiter reduziert werden. Mit der deutlich grösseren Flotte wird nicht nur die Grundlage für eine höhere Wertschöpfungskette in den bestehenden Absatzgebieten geschaffen, sondern es steigt auch das Potenzial für eine weitere internationale Expansion. Im Fokus der Gesellschaft liegt dabei derzeit vor allem der aussichtsreiche indische Markt, auf dem im letzten Jahr mit einem Kontrakt als EPCIC-Dienstleister der Einstieg gelungen ist. Weitere Aufträge könnten vor allem von asiatischen Öl- und Gaskonzernen vergeben werden, die den Start von neuen Explorationsaktivitäten vor der indischen Küste bereits angekündigt haben und dabei in vielen Fällen bereits zum Kundenstamm von Swiber zählen. Zur besseren Betreuung und Durchdringung des Marktes plant der Konzern die Eröffnung einer indischen Niederlassung im Jahr 2007. Ausserdem wird das Angebotsspektrum im Bereich EPCIC auch auf die Phase der Exploration ausgedehnt, um die Projekte in Zukunft über den gesamten Lebenszyklus betreuen zu können. Ein weiteres Standbein soll durch die Gründung eines Büros in Katar auch auf der arabischen Halbinsel geschaffen werden. In der Golfregion haben Unternehmen aus Asien derzeit gute Entwicklungsmöglichkeiten, da sie ihre Leistungen kostengünstiger anbieten als die etablierten Konkurrenten aus den USA und Europa. Somit kann Swiber gut in diesen Markt eindringen. Wir erwarten dadurch einen deutlichen Gewinnanstieg, der auch die Aktie deutlich nach oben bringen sollte.
Unglaublich: +250,3 % Umsatzanstieg und +124,8 % Gewinnanstieg in den ersten 9 Monaten 2006!
Letzte Woche meldete Swiber die Geschäftszahlen der ersten 9 Monate des laufenden Geschäftsjahres 2006. Im ersten Dreivierteljahr lag der Umsatz mit 43,2 Mio. USD um +250,3 % über dem Wert der ersten 9 Monate von 2005. Der Nettogewinn nach Steuern stieg um +124,8 % auf 8,2 Mio. USD. Der Gewinn pro Aktie lag in den ersten 9 Monaten bei 0,03 USD bzw. 0,0468 SGD bzw. 0,0234 Euro.
Überhaupt sensationell verlaufen ist das 3. Quartal 2006, in dem mit 29,2 Mio. USD Umsatz ein Anstieg von +748,4 % erzielt wurde (Q3/2005: 3,4 Mio. USD). Der Nettogewinn lag im letzten Quartal bei 5,6 Mio. USD um +310,3 % über dem Wert des Q3/2005 (1,4 Mio. USD). Die ansteigende Dynamik zeigt, wie gut das Geschäft verläuft und ist in diesem Ausmass unerwartet ausgefallen. Das belegt sehr deutlich die derzeitige Unterbewertung der Aktie.
Neue Grossaufträge über 9,4 Mio. USD und 5,8 Mio. USD
Zwei sensationellen Grossaufträge meldete Swiber letzte Woche, die ein Volumen von insgesamt über 15 Mio. USD bedeuten. Konkret meldete die Firma, dass die Tochter Swiber Marine (Malaysia) Sdn Bhd einen Vertragsabschluss mit einem malaysischen Erdölkonzern über den Bau von zwei Einrichtungen zur Lagerung und zum Abtransport von Erdöl eines Ölfeldes vor der Ostküste Malaysiens. Dieser Auftrag hat ein Volumen von 9,36 Mio. USD und wird noch 2006 durchgeführt.
Der zweite Auftrag stammt von der Tochterfirma Swiber Offshore Pte. Ltd.. Das Unternehmen und BG Exploration and Production India Limited unterschrieben eine Absichtserklärung im Volumen von 5,75 Mio. USD, dass Schiffe von Swiber für BG India Ölplattformen in indische Gewässer transportieren sollen. Die BG Exploration and Production India Limited ist eine Tochtergesellschaft der weltweit operierenden, ebenfalls börsennotierten BG Group, die die meisten noch unter ihrem früheren Namen British Gas kennen.
Das Projekt soll im ersten Halbjahr 2007 umgesetzt werden und bestätigt die Pläne der Firma, nach Indien zu expandieren. Um die Kunden dort besser bedienen zu können, wurde bereits die baldige Eröffnung eines Büros angekündigt. Weiteres Potenzial bietet auch die angekündigte Expansion in den boomenden Golfstaat Katar. Das sollte zu einem deutlichen Umsatz- und Gewinnanstieg führen, der auch den Aktienkurs ansteigen lassen sollte.
2006 und Ausblick auf 2007/2008
Der zuletzt gemeldete Grossauftrag bestätigt eindrucksvoll die gute Geschäftsentwicklung der ersten drei Quartale dieses Jahres. Aufgrund der Verdoppelung der Flotte an Booten auf 18 Schiffe im kommenden Geschäftsjahr ist für 2007/2008 ein weiterer, deutlicher Umsatz- und Ergebnisanstieg faktisch vorprogrammiert. Die angekündigte Expansion nach Indien und in die Golfregion (Katar) wird von Branchenexperten als extrem aussichtsreich angesehen. Gerade in Katar soll es derzeit einen immensen Mangel an Kapazitäten geben. Somit hat Swiber beste Chancen, aus dieser Region bald Grossaufträge melden zu können!
Mit einem Kurs/Gewinn-Verhältnis von 12 im laufenden Geschäftsjahr sowie 9, 6 und 5 in den kommenden Geschäftsjahren ist die Aktie extrem billig bewertet!
Fazit: Jetzt Kaufen!
Mit derart deutlich steigenden Umsätzen und Gewinnen ist Swiber eine der spannendsten Firmen, die wir je gesehen haben. Mit einem KGV von nur 5,8 für 2008 wird offensichtlich, wie viel Potenzial die Aktie noch nach oben hat. Wir würden eine Bewertung mit einem langfristigen KGV von 10-15 als fair betrachten, woraus sich ein Kursziel von 1 Euro ableitet.
Kaufen Sie die Aktie mit Limit 0,42 Euro an der Börse Frankfurt.
Wir schätzen, dass die Firma nach dem gelungenen Börsengang vor zwei Wochen bald ein noch grosses Thema werden wird. Nämlich dann, wenn die ersten Research-Berichte zur Aktie erscheinen. Wir schätzen, dass es bereits Anfang Dezember erste Analysen in Singapur geben wird, die der hochliquiden Aktie mit durchschnittlich über 20 Mio. Stück Umsatz pro Tag an der Börse Singapur weiteren Auftrieb geben sollten.
Wir planen für eine der kommenden Börsenbrief-Ausgaben jedenfalls ein ausführliches Interview mit dem Vorstand und denken, dass uns diese Aktie noch viel Freude bereiten wird! |
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| Verfasst am: 21.11.2006 12:28 - Geaendert am: 21.11.2006 12:28 |
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steck dir dein blödes swibber doch sonst wo hin *spässle*
hört sich doch ganz nett an :) |
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| Verfasst am: 21.11.2006 13:42 |
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Das wird. :-) Bin bei 0,36 rein, hab jetzt ohne MA-Kond. die Kosten raus. Hab mich leider noch nicht mit anderen Möglichkeiten beschäftigt , wo man weniger bzw. KEINE Ordergebühren zahlt, mache das noch übers WP-Banking bzw. in diesem Falle direkt über die Filiale (teurer).
Ach, was fasle ich.
Steig‘, SWIBER, steig‘!!! :-))) |
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| Verfasst am: 21.11.2006 16:28 |
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Bid 2mio zu 0,39 € ask 150k zu 0,40 € |
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| Verfasst am: 22.11.2006 09:29 |
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heute wird ein guter tag :)
singapur nimmt wieder fahrt auf, frankfurt is geschätzt auch schon bei + 5% |
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| Verfasst am: 22.11.2006 09:37 |
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Einen wunderschönen, grünen Morgen.
Ich weiß nicht warum, aber grün avanciert zu meiner Lieblingsfarbe |
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