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| Bereich Wertpapiere, Derivate, Börse |
| Moderator: TobiasH |
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| Bewertungen von Optionen II |
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| Verfasst am: 14.12.2008 16:43 |
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Hallo!
‘Ich finde immer wieder verschiedene Aussagen, bzüglich
der Einflussfaktoren auf den Zeitwert bei Optionen:
In meinem Skript wird der Zeitwert nur von der Restlaufzeit bestimmt.
In der eigenen BankBasis info:
Restlaufzeit und!!!Volatilität bestimmen gemeinsam den Zeitwert einer Option.
‘Und in der BörseStuttgart folgende Definition:
Neben Restlaufzeit+Vola, auch noch Zinsen und Dividende
???????
Wie würdet ihr dann den Zeiwert richtig definieren???
Danke |
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| Verfasst am: 14.12.2008 18:25 - Geaendert am: 14.12.2008 22:21 |
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Der Käufer einer Option zahlt zum inneren Wert zusätzlich noch ein Aufgeld, den so genannten Zeitwert.
Je stärker der Kurs des Basiswertes schwankt, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Basiswert zu Gunsten des Käufers sich bewegt. Je länger die Restlaufzeit, umso größer ist die Wahrscheinlichkeit, dass sich der Kurs des Basispreises in die richtige Richtung verändert. Hat die Aktie das vorgegebene Ziel bislang nicht erreicht, wird mit Ablauf der Zeit das Investment zunehmend riskanter, die Zeitprämie nimmt ab.
Je länger die Restlaufzeit, desto wahrscheinlicher ist diese Entwicklung.
Somit bestimmen vor allem die Volatität des Basiswertes und Restlaufzeit der Option die Höhe des Zeitwerts. |
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| Verfasst am: 23.12.2008 15:10 |
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Der Zeitwert einer Option ist der Teil des Wertes einer Option, der alleine durch die Existenz einer Restlaufzeit bedingt ist. Er ergibt sich aus dem Marktpreis der Option vermindert um deren inneren Wert zum Zeitpunkt der Betrachtung.
Folgende Faktoren haben Einfluss auf die (gesamte) Optionspreisbildung:
- Preis des Underlyings
- während der Laufzeit fällige Aussschüttungen
- Basispreis der Option
- Laufzeit der Option
- risikofreier, der laufzeit der Option kongruenter Zinssatz
- Vola des Preises des Basisinstruments
Nimmt man an, dass die Option keine Restlaufzeit mehr hat - sprich am Fälligkeitstag - so ist lediglich BP der Option und Preis der Aktie ausschlaggebend. Alle anderen Faktoren zählen in den Zeitwert hinein.
Je weiter die Option "in-the-money" oder "out-of-the-money" ist, desto geringer ist der Zeitwert. |
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