| Swapsätze |
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| Verfasst am: 13.11.2005 14:56 |
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Hallo liebe Mitstreiter,
folgender Text:
"Der Kassakurs der zinsmäßig "wertvolleren" Währung wird daher niederiger als der Terminkurs sein, wöhrend umgekehrt der Kassakurs der zinsmäßig "weniger wertvollen" Währung höher als der Terminkurs sein wird.
Fragen:
Das liegt an den Zinsen, aber weshalb ist das so?
Und wer kann mir mit eigenen Worten erklären, wie genau diese Termingeschäfte funktionieren?
Besten Dank im Voraus!
MfG
Iceman |
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| Verfasst am: 13.11.2005 15:38 |
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Wenn z.B. der Zinssatz im Ausland höher ist bedeutet dies, dass der Terminkurs in Deutschland über dem des Kassakurdes liegt da Anleger versuchen werden, die Fremdwährung z.B. USD zum Kassekurs (Euro/USD) zu erwerben, um in diesem Land bei der Anlage der Gelder die höheren Zinsen zu nutzen. Nach Ablauf der Anlagadauer verkauft man dann die USD zum höheren Terminkurs, wodurch die Gutschrift dann in Euro kleiner wird d.h. der Zinsvorteil wird durch einen geringeren Gutschriftsbetrag ausgliechen. |
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| Verfasst am: 13.11.2005 15:42 |
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Swapsatz: (vereinfachte Formel)
Kassakurs * (Zinsdifferenz Ausland - Inland) * Laufzeit
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100 * 360
Der Unterschied zwischen Kassa- und Terminkurs resultiert somit aus dem Zinsniveauunterschied:
Kassakurs +/- Swapsatz = Terminkurs
bei +: sog. "Report" (Aufschlag) => Zins A > Zins I
bei -: sog. "Deport" (Abschlag) => Zins A < Zins I |
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| Verfasst am: 17.11.2006 15:48 |
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Folgende Aufgabe im Prüfungsvorbereitungsbuch
Rathner/Grundmann
Kassakurs 1,3100
6 Monate
USA 3,00 % Deutschland 2%
Rechnung im Lösungsteil
1,3035 ( 1,3100- 1,3100x0,01x6:2)
Warum Minus??
Swapsatz passt ja, aber es muss doch draufgeschlagen werden, wenn das Zinsniveau im Ausland höher ist. |
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| Verfasst am: 17.11.2006 17:11 - Geaendert am: 17.11.2006 17:11 |
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..... typisch Grundmann.
Also bei der Aufgabe muss, so wie du es auch schon gesagt hast ein Report aufgeschlagen werden. |
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| Verfasst am: 18.11.2006 08:04 |
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theoretisch müsste es doch so sein:
Zinsniveau ist im Ausland höher, daher steigt das Preisniveau schneller als im Inland.
Dies hat zur Folge, dass die Importe aus dem Inland ins Ausland abnehmen, weil es zu teuer ist und die Exporte ins Ausland zunehmen, weil es für die ausl. Firmen günstiger geworden ist.
Die Inländischen Firmen kaufen also Euro und Verkaufen Fremdwährung. Dies hat zur Folge, dass der Euro knapper wird und demzufolge gegenüber der Fremdwährung im Wert steigen müsste
Daher wird ein Betrag, den man erst in ein paar Monaten in Fremdwährung erwartet, nicht mehr soviel Wert sein wie heute.
Daher dann auch der Report , weil wir ja bei Eingang einer Auslandszahlung Auslandswährung/Terminkurs teilen und somit der Betrag durch den Report kleiner wird. |
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